3年市值暴跌370亿 暴风集团的故事为什么讲不下去了

　　受益于2015年创业板牛市等利好因素影响，暴风集团自上市之初便得到投资者的疯狂追捧，由7.14元的发行价一路上涨到最高327.01元。
　　但此后的业绩并不得人意。资料显示，2014年至2018年三季度，暴风集团营收分别为3.86亿、6.52亿、16.47亿、19.15亿、10.34亿。但净利润仅为0.42亿、1.58亿、-2.42亿、-1.75亿、-6.16亿。在增收不增利愈发严重的情况下，股价也一路下跌，截至2019年3月21日收盘，暴风集团报收11.19元，总市值较最高点蒸发超370亿元。
　　而不久前刚刚发布的2018年度业绩快报则显示，2018年公司实现营收11.23亿元，同比下降41.34%。归母净利润亏损高达10.9亿元，同比减少2076.34%。
　　主营业务增收不增利
　　事实上，在积极筹备上市时，曾带来巨额广告收益的暴风影音便多次错失良机。此前，在各大视频网站纷纷转战移动APP时，暴风影音于2012年才迟迟上线。而在各大视频网站专注于版权和扩大市场规模时，暴风集团更是慢了半拍。
　　有分析人士指出，阻挡暴风影音继续扩张的，是A股上市目标所附带的盈利要求。在同期各大视频平台因版权和扩大市场规模而亏损成风时，暴风集团在2012至2014年连续三年实现3000万以上的净利润。但付出的代价则是暴风影音在规模和版权上的掉队。资料显示，暴风集团在2014年营收仅为2.52亿，而同期爱奇艺为28.73亿元。
　　在错失互联网视频发展机遇后，暴风集团在上市后开始发力。2015年，暴风集团推出暴风魔镜和暴风TV，并试图以31.05亿元的价格收购甘普科技100%股权、稻草熊影业60%股权、立动科技100%的股权，以进军影视、游戏、海外三大业务，完善其全球DT大娱乐战略布局。
　　遗憾的是，2016年6月证监会以“收购标的公司的盈利能力具有较大不确定性”为由，否定了暴风集团的收购方案。如今再看，曾经风光一时的暴风影音早已在视频平台竞争中被日益边缘化，暴风魔镜的VR概念被时间证明是个伪风口。而暴风秀场、暴风影业和暴风体育则更是昙花一现。
　　唯一表现亮眼的暴风TV，在2016年实现营收9.3亿元，远超5.8亿的传统广告业务。并于2017年扩大至13.5亿。于是，暴风集团不得不把宝压在暴风TV上，作出“All for TV”的战略决策。
　　然而，电视领域的竞争并没有想像中那么容易。面对早已占据大量市场份额的TCL、海信等老牌厂商，互联网企业往往需要通过低价倾销硬件赚取流量。2017年财报显示，暴风电视的销售毛利率仅为-7.15%。短期来看，暴风TV不仅对公司综合销售毛利率没有正面的贡献，反而还形成负面的拖累。
　　频繁的股东减持和高管离职
　　在主营业务发展受困的同时，暴风集团还面临频繁的股东减持和高管离职。
　　1月3日，暴风集团披露部分首发股东减持公司股份计划实施情况。公告显示，自2018年9月以来，众翔宏泰合计减持45.35万股，套现522.43万元；瑞丰利永减持111.41万股，套现1000万元；融辉似锦减持101.89万股，套现905.81万元。资料显示，众翔宏泰、瑞丰利3永和融辉似锦的实际控制人均为冯鑫。
　　除了冯鑫控制的三家公司，出手减持的还有暴风集团的董事和高管们。据了解，董事崔天龙2018年通过竞价交易的方式先后6次减持，套现1412.32万元；高管李媛萍减持11.66万股，套现146.38万元；高管张鹏宇减持6.85万股，套现85.96万元。
　　此外，暴风集团还经历着一系列人事动荡。资料显示，上市前，公司董监高团队除独立董事外共14人。如今原董监高团队除了董事长冯鑫，只剩下董事崔天龙和助理总裁李媛萍，其中2018年下半年有4位高管先后离职。
　　而近期公司实际控制人冯鑫被列入失信被执行人名单的传言，则更是引发关注。3月10日，根据中国执行信息公开网披露的消息，暴风集团因劳动人事纠纷在此被列入被执行人名单，公司实控人冯鑫也被法院限制消费。不免引发舆论猜测，暴风集团是否要步乐视后尘？至3月12日，暴风集团发布公告称，法院已删除公司失信信息，而随着相关合同纠纷的了结，实控人冯鑫的限制消费措施也被取消。
　　海外并购遭“爆雷”

原文转自：https://tech.sina.com.cn/i/2019-03-25/doc-ihsxncvh5279977.shtml