传联想欲收购黑莓:格局会变吗？

　　北京时间10月18日凌晨消息，据《华尔街日报》网络版周四报道，有熟知内情的消息人士透露，联想集团正积极考虑对黑莓发起全盘收购要约。

　　一名消息人士称，联想已与黑莓签署了一项保密协议，可据此协议查看后者账目。两家公司均拒绝就此置评。

　　在上个月，黑莓与该公司最大股东之一、加拿大保险公司枫信金融控股(Fairfax Financial Holdings)达成了一项47亿美元的初步收购协议。

　　消息人士透露，联想是多家有意竞购黑莓的潜在竞标者之一，其他潜在竞标者则包括博龙资产管理公司(Cerberus Capital Management)和黑莓联合创始人麦克·拉扎里迪斯(Mike Lazaridis)等。

　　今年8月，由于无力与苹果(504.5, 3.39, 0.68%)公司和三星等竞争对手争夺市场份额，黑莓已正式启动作价出售程序。

　　如果《华尔街日报》消息属实，则这将是一家中国公司收购一家西方公司的规模最大的交易之一，也是最值得关注的交易之一。业界人士称，这样的一桩交易肯定将面临加拿大和美国政府的审查

　　1.整体出售

　　可能性：中

　　潜在买家：微软(34.92, 0.28, 0.81%)、三星、联想

　　自去年接掌黑莓以来，黑莓CEO索斯滕·海因斯(Thorsten Heins)从未排除出售公司的可能性。不过周一的公告有所不同，这是黑莓发出的更公开的信号。

　　有多家公司可能愿意收购黑莓，包括资金雄厚的美国公司，例如微软，以及正在扩张的亚洲手机厂商，例如联想。

　　也分析师认为，收购黑莓对三星有利，因为黑莓拥有稳定的企业客户群体以及安全的移动操作系统。

　　不过其他公司对黑莓的收购可能会遭到加拿大政府的阻力。加拿大政府已表示，将对这样的收购进行严格审查，甚至直接提出反对。

　　2.合资公司

　　可能性：高

　　潜在合作伙伴：IBM(174.83, -11.90, -6.37%)、亚马逊(310.77, 0.28, 0.09%)、HTC

　　即使黑莓董事会和高管承认，该公司已在智能手机市场的竞争中落后，目前需要一些帮助，但黑莓已经推出了新的操作系统黑莓10，以及几款采用该系统的手机。

　　尽管这几款手机，包括Z10、Q10和Q5的销量一般，但一家资金雄厚的合作伙伴将看到黑莓10系统及手机的价值，愿意帮助黑莓提升销量，追赶市场领先者。

　　例如，IBM可能会看到黑莓10在安全基础设施领域的价值，而亚马逊可能会借助黑莓的硬件进军智能手机市场。

　　3.部分出售

　　可能性：高

　　潜在买家：中兴、华为

　　与大部分智能手机厂商类似，黑莓某些业务的表现好于另一些业务。此外，黑莓拥有强大的专利组合，价值至少为20亿美元。

　　黑莓目前仍维护着备受好评的安全网络。不过，其硬件产品线的价值较低，如果有买家希望推出全键盘手机，那么可以低价收购黑莓的硬件业务。

　　4.私有化

　　可能性：低

　　潜在合作伙伴：银湖、加拿大养老金计划投资委员会

　　近期有报道称，私有化已成为黑莓未来的一个选择。这样做有其合理性，因为黑莓可以继续推进公司转型，同时不必受到公共投资者的压力。

　　不过，只有资金雄厚的私募股权公司才能完成黑莓的私有化，这样的私募股权公司也要愿意承担风险。许多业内人士认为，黑莓目前再想要复苏已为时过晚。

　　如业界所预料的，智能手机生产商黑莓被曝出欲私有化以寻求转型的消息。

　　近日，路透社引述知情人士的话称，黑莓CEO托斯滕·海因斯(ThorstenHeins)及公司董事会有意将黑莓私有化，期望可脱离公众视线，以在日益激烈的智能手机大战中扭转颓势。消息指出，海因斯日前拜访了银湖合伙公司以探讨私有化的可行性。消息传出后，黑莓股价较前一个交易日大涨近6%。

　　此前，PC巨头戴尔(13.85, 0.00, 0.01%)启动了私有化进程。如今，黑莓欲步戴尔后尘。这或许代表了在IT行业变革的背景下，一大批曾经的王者亟需转型的现状。

　　有业内人士告诉 《每日经济新闻》记者，当基础性产业发展到下一个层面，质变过程中就会催生新的产业，产品单一的企业就会遇到转型困境。

　　退市或出售

　　今年6月底，托斯滕·海因斯在财报电话会议上透露，黑莓10智能手机的销量为270万部，这一数据远低于分析师预期。

　　自那以后，该公司股价一直受到打压。黑莓的市值已由2008年的840亿美元缩水至如今的48亿美元。

　　正是在这种情况下，黑莓董事会越来越倾向于将公司私有化，以争取喘息空间，在公众注意力之外修正现有问题。

　　但知情人士称，这不意味着黑莓会很快退市，该公司也没有启动出售的进程。但黑莓对私有化持开放态度，表明其管理层的思想已发生重大转变。此前，他们还专注于将黑莓作为一家上市公司来实现业务复苏。

　　上述知情人士表示，即使启动退市进程，黑莓也很难找到买家。目前黑莓仍然在亏损，而且在继续流失用户，私募投资公司和其他买家不愿蹚这淌浑水。

　　黑莓拒绝对路透社的报道发表评论。

　　IT评论人士孙永杰在接受 《每日经济新闻》记者采访时表示，黑莓私有化有两点好处，第一可以减轻业绩压力，退市后可专注做产品;第二，私有化后加拿大政府不会再干预，如果其最终目的是出售，则具备可行性。

　　对此，华尔街一些投资人也表示，黑莓应该通盘考虑各种可行方案，包括整体出售公司，或分拆销售。但目前市场上还没有对黑莓手机业务感兴趣的买家。

　　私有化难以自救

　　孙永杰认为，黑莓通过私有化改变目前的现状可能难以实现，如果选择出售，可能意义更大。

　　之前，黑莓一直坚持独立、依靠新款智能手机振兴业务。今年年初，黑莓推出基于黑莓10操作系统的新产品线，期待打个翻身仗，但是市场反应冷淡。

　　“事实上，市场对黑莓10系统评价很高，但是销量却非常不理想。我认为，这与黑莓初期定位比较高端有关系。”孙永杰表示，三星和苹果的品牌知名度已经在高端市场上地位稳固;其次，高端人群换机动力不足。黑莓在中国市场的策略一直坚持走企业和政府，销量不够，利润无法保证。

原文转自：http://tech.sina.com.cn/t/2013-10-18/03068827934.shtml